По итогам 2025 года X5 значительно опередила «Магнит» по финансовым результатам. Выручка группы достигла 4,6 трлн руб. против 3,5 трлн у «Магнита», а рентабельность по EBITDA составила 5,9% против 4,8%. Кроме того, X5 показывает более высокие показатели по трафику, среднему чеку и управлению оборотным капиталом, сообщают «Ведомости».
Наиболее заметное ухудшение произошло в долговых метриках «Магнита». Чистый долг компании за год вырос вдвое — до 501 млрд руб. Одновременно резко увеличились процентные расходы, что привело к отрицательному свободному денежному потоку. У X5 долговая нагрузка остается существенно ниже и сохраняется на комфортном уровне.
Как отмечают аналитики, основной причиной ослабления позиций «Магнита» стала активная инвестиционная стратегия. Ретейлер активно развивает новые направления — дрогери, аптеки, дискаунтеры и ультраудобные форматы магазинов, а также инвестирует в расширение торговых площадей. Запуск новых форматов пока негативно отражается на эффективности бизнеса и плотности продаж. Дополнительным фактором стала покупка контрольной доли в сети «Азбука вкуса».
Эксперты допускают, что рейтинговые агентства могут обратить внимание на ухудшение кредитного профиля «Магнита». При этом аналитики рынка считают, что инвесторы уже частично заложили возможные риски в стоимость бумаг компании. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, сможет ли ретейлер стабилизировать долговую нагрузку, повысить маржинальность и улучшить денежный поток в ближайшие годы.