12.03.2008

Десятая часть ОАО "Юнимилк" переходит к фонду Capital International

Фонд одной из крупнейших американских инвесткомпаний Capital International - Capital International Global Emerging Markets Private Equity Fund III (CIPEF III) приобрел 10% ОАО "Юнимилк". Это стало первым вложением Capital International в частную компанию на российском FMCG-рынке, которое составило более чем 150 миллионов долларов, - пишет "Коммерсант".

Изданию стало известно, что сделка была закрыта 7 марта, а финансовым консультантом со стороны "Юнимилка" выступила инвесткомпания Aquila Capital Group. Однако управляющий партнер инвесткомпании Максим Кравченко подтвердить или опровергнуть факт сделки отказался. Глава пресс-службы "Юнимилка" Павел Исаев также отказался от комментариев.

Аналитик "Ренессанс капитала" Наталья Загвоздина отмечает, что согласно презентации "Юнимилка", EBITDA компании в 2006 году составляла 47 миллионов долларов, прогноз на 2007 год - 83 миллиона долларов, на 2008 год - 138 миллионов долларов. "Вполне возможно, что реальная прибыль "Юнимилка" была ниже; ВБД, например, скорректировал прогноз в сторону уменьшения", - говорит она. К концу 2007 года "Юнимилк" собирался снизить долг до 343 миллионов долларов. Таким образом, если к 1,5 миллиардам долларов, в которые оценили компанию, прибавить долг и разделить на EBITDA, то получается 22, подсчитала госпожа Загвоздина. Между тем, по ее словам, "Вимм-Билль-Данн" торгуется сейчас с коэффициентом 16,4, а прогноз "Ренессанса" на конец 2008 года - 11,4. "Фонд оценил "Юнимилк" достаточно дорого, притом, что компании очевидно нужны деньги: ее соотношение долга к EBITDA превышает 4, то есть занимать она больше не сможет",- говорит "Коммерсанту" аналитик.

В сентябре Газпромбанк одобрил открытие кредитной линии "Петмолу", контролируемому "Юнимилком", на 23,5 миллионов долларов (процентная ставка не более 10,7% годовых в рублях, 10,5% годовых в долларах или 9,5% годовых в евро), срок использования - до 20 мая 2008 года. Целью кредита заявлялось пополнение оборотных средств всей группы "Юнимилк". Газета напоминает также, что в обращении находятся облигации "Юнимилк финанс" первой серии: компания заняла 2 миллиарда рублей в сентябре 2006 года (ставка по первым шести полугодовым купонам - 9,75% годовых); погашение намечено на сентябрь 2011 года, но в сентябре 2009 года предусмотрена оферта.

Фонд Capital International же осенью прошлого года почти договорился о покупке допэмиссии сети магазинов "Лента", но, по словам источника "Коммерсанта", близкого к "Ленте", но покупка сорвалась из-за конфликта акционеров "Ленты". CIPEF III хотел выкупить 10-12% акций допэмиссии розничной компании примерно за 250 миллионов долларов, поэтому, как считает гендиректор "Агрики ПП" Дмитрий Колокатов, "CIPEF III было необходимо срочно пристроить выделенные средства".

По данным сайта банка-депозитария The Bank of New York, в портфеле Capital International Inc. есть ценные бумаги банка ВТБ (16,17 миллионов долларов, или 0,7% акций, исходя из текущей капитализации), компаний X5 Retail Group (33 миллиона долларов, или 0,5% акций), "Фармстандарт" (65 миллионов долларов, или 2,5% акций), Evraz Group (372 миллиона долларов, или 1,1% акций). "В свете последних долгосрочных прогнозов по росту цен на продовольствие во всем мире нет ничего удивительного в том, что инвесторы все охотнее идут в пищевой сектор экономики",- отмечает изданию гендиректор Института конъюнктуры аграрных рынков Дмитрий Рылько.

Американская группа фондов Capital International (штаб-квартира в Сан-Франциско) была создана в 1998 году, специализируется на инвестициях в европейские, азиатские, латиноамериканские и африканские компании. Группа инвестирует 10-90 миллионов в каждую компанию, стремится получить "значительный миноритарный пакет акций" и предпочитает выходить из проектов через три-семь лет. По данным на 31 декабря 2007 года размер вложенного капитала CIPEF III составляет 600 миллионов долларов, из которых на Россию приходится 9%.

"Юнимилк" учрежден в 2002 году как подразделение холдинга "Планета", сформированного акционерами Millhouse Capital - фирмы, управляющей непрофильными активами губернатора Чукотки Романа Абрамовича. В 2004 году молочное направление компании было продано двум топ-менеджерам "Планеты" - бывшему руководителю "Омского бекона" Андрею Бесхмельницкому и экс-президенту "Сибнефти" Андрею Блоху. Сегодня "Юнимилк" - второй после "Вимм-Билль-Данна" производитель молочных продуктов в России с оборотом 1,67 миллиардов долларов в 2007 году, - напоминает "Коммерсант".