Отечественный контент-провайдер дорос до $55 млн

Сообщение о смене владельца российского контент-провайдера "Инфон" впервые появилось 28 декабря прошлого года. Причем в самом "Инфоне" эту информацию подтверждать отказывались, а руководство ссылалось на свою полную неосведомленность. Тогда источником информации послужило официальное уведомление от компании-покупателя британской MonsterMob для службы информации Лондонской фондовой биржи.

Позже в "Инфоне" подтвердили, что покупателем выступил известный британский контент-провайдер MonsterMob. "Я хотел бы уточнить, что продан не сам "Инфон", а его владелец "Мобикон"",- заявил "Бизнесу" генеральный директор "Инфона" Кирилл Шрамко. Напомним, что ранее "Инфон" принадлежал компании "Рустар холдинг".

Однако летом прошлого года акционеры создали новую структуру- "Мобикон", зарегистрированную в офшорах. Именно у офшорной компании Bootmer, по заявлению представителей MonsterMob, и был куплен "Мобикон".

В документе, представленном британцами на Лондонскую фондовую биржу, подробно описаны процедура проведения сделки и весьма любопытные условия выплаты договорной суммы. Стоимость российской компании не определена жестко, а "плавает" в промежутке от $27 млн до $55 млн. По условиям контракта, итоговая стоимость "Мобикона" составит сумму, умноженную на 3,5 EBITDA (доход без вычета налогов) за 24 месяца (до 31 декабря 2007 года).

MonsterMob ожидает, что в итоге полная сумма составит около $27 млн. По данным за 10 месяцев 2005 года, неаудированные доходы "Мобикона" составили $15 млн, а EBITDA- $2,6 млн. Тем не менее в случае роста рынка и резкого повышения доходности "Инфона" сумма выплат может вырасти, но не превысит $55 млн.

Учитывая все эти условия, выплаты будут производиться также с максимальной подстраховкой. Наличными заплатят лишь первые $5 млн, такая же сумма поступит в виде акций MonsterMob, и $5 млн - векселями со сроком погашения два года с момента завершения сделки. Оставшиеся деньги также будут выплачиваться акциями в течение ближайших двух лет. Количество акций будет зависеть от финансовых показателей MonsterMob и стоимости акций на бирже.

Участники российского рынка контент-услуг считают приход крупного западного игрока закономерным. "Достаточно резкое снижение темпов рыночного роста, медиаинфляция телевизионной рекламы, ужесточение конкуренции привело к тому, что прибыльность этого бизнеса уже не столь высока, как раньше",- говорит директор по маркетингу сервис-провайдера "Инкор" Дмитрий Лучкин.

Он полагает, что владельцы "Инфона", построив устойчивый бизнес, потеряли к нему интерес в условиях стагнации рынка и приняли предложение британцев. Что касается мотивации MonsterMob, то она тоже очевидна: компания приобретает одного из лидеров российского рынка контент-услуг. В прошлом году аналитики признали лидерство "Инфона", ставшего первым в пятерке ведущих контент-провайдеров. "Это уже готовый бизнес с менеджментом, знакомым с российскими реалиями,- поясняет Дмитрий Лучкин,- сделка совершена по удачной для инвестора финансовой схеме с максимальной подстраховкой, что говорит о растущем интересе к России со стороны глобальных игроков". Однако, несмотря на приход MonsterMob, участники рынка не прогнозируют революционных изменений на российском рынке. "У "Инфона" появится больше возможностей инвестирования в развитие новых технологий и направлений,- считает директор компании SMS Media Solutions ("Союзтелеком") Сергей Польской,- "плавающая" цена сделки определена цивилизованно и отражает результативность работы "Инфона" и уровень инвестиционного риска на развивающемся российском рынке мобильного контента с огромным потенциалом". Сергей Польской оговаривается, что структура прошедшей сделки не подразумевает собственно продажу "Инфона", поскольку оплата почти на две трети цены осуществляется акциями MonsterMob Group.

"Таким образом, практически речь идет о слиянии путем обмена акциями",- поясняет Польской. Он подтверждает также, что указанная в документах нижняя граница суммы в $27 млн является лишь оценочной ценой. "При хорошем развитии "Инфона" в последующие два года цена сделки может достичь $55 млн, а это очень хорошая цена",- считает специалист.

Деловая газета "Бизнес"