06.10.2010

"О'кей" в ближайшее время начнет IPO

O'Key Group S. A. сообщила о намерении до конца 2010 года провести свое IPO в Лондоне, пишут "Ведомости".

Начало роуд-шоу запланировано на 18 октября, а закрытие книги заявок на 1 ноября, говорят источник газеты, близкий к размещению. Компания рассчитывает привлечь 400-500 миллионов долларов. "ВТБ капитал", по словам источника "Ведомостей", оценил компанию в 2,9-3,3 миллиарда долларов без учета долга. Выручка компании в прошлом году составила 67,9 миллиарда рублей, EBITDA 5,9 миллиарда рублей.

"О'кей" один из самых закрытых участников рынка продовольственной розницы, пишут "Ведомости". Компания никогда не раскрывала ни свою структуру, ни владельцев. Год назад сеть лишь сообщала, что она принадлежит люксембургской Dorinda Holding, владельцами которой считались Борис Волчек, Дмитрий Коржев и Дмитрий Троицкий. Dorinda переименована в O'Key Group, говорит близкий к размещению источник.

O'Key Group владеет и управляет магазинами сети (64% площадей находятся в собственности). К 30 июня 2010 года сеть состояла из 52 магазинов в 18 городах, в том числе 32 гипермаркетов (совокупная торговая площадь 242 500 кв. м) и 20 супермаркетов (24 000 кв. м). По сумме среднего чека в гипермаркетах "О`Кей" числится лидером отрасли (795 рублей против 617 рублей у "Карусели" и 521 рубля у "Магнита"), пишут "Ведомости". По выручке с метра торговой площади "О`Кей" уступает лишь Auchan (13 800 долларов против 10 100 долларов).

Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко отметил "Коммерсанту", что при текущих мультипликаторах других российских публичных ритейлеров в диапазоне 8-12 EBITDA, оценка "О`Кей" должна быть приближена к нижней границе диапазона, что соответствует 1,5 миллиарда долларов. "Все IPO этого года разочаровали инвесторов, поэтому оценка на нижней границе диапазона давно торгующихся компаний неплохой результат", считает Кривошапко. Аналитик Транскредитбанка Наталья Колупаева полагает, что оценка стоимости "О'Кей" должна производиться из расчета 10-14 EBITDA, то есть составить 2,6-3,4 миллиарда долларов с учетом дисконта.