|
Абонентов сотовых компаний переоценилиВ пятницу Deutsche UFG повысила прогнозную стоимость американских депозитарных расписок (ADR) МТС на 5%- до $70 (потенциал роста 38%), "Вымпелкома" на 6% - до $106 (потенциал 24%). Рекомендации по обеим бумагам остаются прежними: "покупать". Другие участники рынка не спешат менять прогнозную стоимость бумаг, ожидая более скромных показателей роста компаний. Аналитики компании Deutsche UFG ожидают хороших показателей среднемесячного дохода на одного абонента (ARPU) у обоих эмитентов по итогам четвертого квартала 2006 года. В третьем квартале 2006 года этот показатель в России вырос на 14,6% - до $8,6. Сейчас эксперты Deutsche UFG ожидают результатов практически на том же уровне - $8,5. Некоторые участники рынка считают столь солидное повышение прогнозной цены не слишком обоснованным. "Повышение прогноза ARPU в России за четвертый квартал 2006 года с $8 до $8,5 выглядит слишком оптимистичным, так же как оценки Deutsche UFG по Казахстану ($10,2.- "Бизнес"). Мы ожидаем более скромных цифр",- говорит аналитик ИК "Церих кэпитал менеджмент" Евгений Рябов. Прогнозы по ARPU уже внесены в модели некоторых компаний по target price сотовых компаний. "На этот момент наша прогнозная цена по ADR "Вымпелкома" - $104, МТС- $64, рекомендации "покупать" (на последней торговой сессии NYSE котировка ADR МТС составила $52,3, "Вымпелкома"- $86,8.- "Бизнес"). Ожидаемые нами результаты ARPU мы учли в прогнозной стоимости акций еще в декабре прошлого года. Поэтому фактическая публикация данных вряд ли ее изменит",- считает аналитик "Атон-брокер" Надежда Голубева. Скорректировать прогнозную стоимость, тем не менее, могут результаты компаний за первый квартал текущего года. МТС отчитывается по международным стандартам 21 марта, "Вымпелком" - в первых числах апреля. "Наша текущая прогнозная цена депозитарных расписок "Вымпелкома" - $80,19, рекомендация "держать"; МТС - $57,25, рекомендация "покупать". В ближайшее время мы собираемся пересматривать цену, но только после выхода реальных данных",- отметил ведущий аналитик ИК "Велес капитал" Илья Федотов. Прогнозы Deutsche UFG - наиболее оптимистичный взгляд на ведущих российских сотовых операторов. "Сейчас мы занимаемся пересмотром прогнозной стоимости акций МТС и "Вымпелкома", но коррекция справедливых ценбудет только с небольшим позитивом",- отметила аналитик ИК "Антанта капитал" Анна Крылова. Согласно базе данных "СПАРК-Эмитент", в настоящее время консенсус-прогноз цены ADR МТС, основанный на оценках аналитиков 11 инвестиционных банков, составляет $61,65 за штуку, консенсус-рекомендация - "накапливать". РИТА ДОЛЖЕНКОВА Газета "Бизнес" |
|