Флоатеры или длинные ОФЗ: что делать инвестору, когда ставки идут вниз

В мае 2026 года ставки Центробанка снизились до 14,5%. У частных инвесторов возникает логичный вопрос: оставаться в облигациях с плавающим купоном или переходить в длинные ОФЗ с постоянным?

Кажется, ответ очевиден: если ставки будут снижаться, надо срочно перекладываться в длинные бумаги. Но все не так просто.

Эксперт Совкомблога, руководитель департамента брокерского обслуживания Совкомбанка Игорь Лаухин рассказал, в каком случае стоит оставаться во флоатерах, когда есть смысл переходить в длинные ОФЗ и почему обычному инвестору не обязательно выбирать что-то одно.

В этой статье:

1. Что такое флоатеры и в чем их выгода
2. Что такое длинные ОФЗ и в чем их выгода
3. Как выбрать стратегию
4. Альтернатива флоатерам и длинным ОФЗ
5. Итог

Что такое флоатеры и в чем их выгода

Флоатеры — это облигации, у которых купон не закреплен навсегда, а меняется в зависимости от ситуации на денежном рынке.

Если ставки долго остаются высокими, такая бумага лучше подстраивается под новые условия, чем облигация с постоянным купоном.

Именно поэтому флоатеры особенно любили, когда было непонятно, надолго ли сохранится жесткая денежно-кредитная политика.

Их главный плюс не в том, что они всегда дают максимальную доходность, а в том, что они лучше защищают от ошибки в прогнозе по ставке.

Если рынок ждал быстрого снижения, а его не произошло, флоатеры обычно чувствуют себя спокойнее, чем длинные облигации с фиксированным купоном. Источник: нейросети

Что такое длинные ОФЗ и в чем их выгода

Длинные ОФЗ — это облигации федерального займа со сроком обращения более пяти лет.

Если ставки идут вниз, длинные облигации с постоянным купоном оказываются в центре внимания. Причина простая: инвестор может заранее зафиксировать высокую доходность на долгий срок. А если рыночные ставки продолжат снижаться, такие бумаги могут еще и подорожать.

Но здесь есть ловушка: длинные облигации сильнее колеблются в цене. Даже если общая идея верная, рынок может идти к ней неровно. Сегодня все ждут снижения ставок — и длинные бумаги растут. Завтра появляются новые сомнения — и они откатываются назад.

Как выбрать стратегию

Обычному инвестору часто хочется понять: что сейчас лучше — флоатеры или длинные ОФЗ? Но выбор — не между «хорошим» и «плохим» инструментом, а между разными типами риска.

Флоатеры подходят, если вы не хотите слишком сильно зависеть от того, насколько быстро и ровно будут снижаться ставки

Длинные ОФЗ подходят, если вы готовы переживать колебания цены ради шанса заработать больше в случае дальнейшего снижения ставок

То есть вопрос звучит так: вам сейчас важнее защита или ставка на рост?

Когда разумно оставаться во флоатерах

В трех ситуациях:

1. Вы не уверены, что ставки будут снижаться быстро. Да, рынок может ждать смягчения политики, но это не значит, что все пойдет по прямой линии.
2. Вам важнее спокойствие, а не попытка поймать максимум на росте цены облигаций.
3. У вас не очень длинный горизонт. Если деньги скоро понадобятся, слишком волатильные бумаги не подойдут.

Проще говоря, флоатеры — это нормальный выбор для инвестора, который не хочет делать ставку на один сценарий.

Когда смотреть на длинные ОФЗ

В двух ситуациях:

1. Вы готовы долго держать бумагу, а не ждать быстрого результата через месяц-два.
2. Вы спокойно относитесь к заметному колебанию цен. Даже если ставки в целом идут вниз, рынок может двигаться рывками.

Важно понимать: это не защитный инструмент. Прибегайте к нему, если рассчитываете, что ставки продолжат снижаться.

Когда не нужно выбирать что-то одно

Самая жизненная стратегия — не выбирать только флоатеры или только длинные ОФЗ. Часто разумнее разделить портфель.

Например, одну часть оставить во флоатерах — как более спокойную. Другую перевести в облигации с постоянным купоном — чтобы получить выгоду, если ставки продолжат снижаться.

Не обязательно уходить в самые длинные бумаги. Для многих инвесторов более комфортный компромисс — облигации с постоянным купоном, но без слишком большого срока до погашения. Они тоже могут выиграть от снижения ставок, но обычно ведут себя спокойнее, чем самый длинный участок рынка.

Альетрнатива флоатерам и длинным ОФЗ

Промежуточные решения — более короткие или среднесрочные облигации с постоянным купоном, фонды облигаций или инструменты денежного рынка.

Иногда лучшая стратегия для частного инвестора — не пытаться угадать идеальный момент, а собрать конструкцию, которая будет работать в нескольких сценариях сразу.

Изучите все плюсы и минусы. Источник: нейросеть

Итог

Флоатеры не становятся плохим инструментом только потому, что рынок ждет снижения ставок. Они по-прежнему полезны, если инвестору важны устойчивость и защита от ошибки в прогнозе.

Длинные ОФЗ могут дать более сильный результат, если ставки действительно продолжат снижаться. Но за это приходится платить большей волатильностью.

Задайтесь вопросом: какую часть портфеля я хочу защитить, а какую — направить в бумаги, более чувствительные к ставке?

Именно такой подход помогает не метаться между идеями, а принимать решения без лишних эмоций.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией