Институт Инноваций и Права: кейс увеличения стоимости компании на 40%

Современные инвесторы оценивают компанию не только по выручке и прибыли, но и по нематериальным активам, включая интеллектуальную собственность. ВОИС отмечает, что нематериальные активы — «невидимая, но мощная сила, двигающая вперед глобальную экономику знаний». 

Около 90% стоимости компаний из индекса S&P 500 приходится на нематериальные активы, а их общая мировая оценка приближается к $80 трлн. Это подчеркивает масштаб влияния патентов, брендов и других ИС на оценку бизнеса.

Что входит в интеллектуальную собственность

Интеллектуальная собственность включает несколько категорий:

1. Патенты — права на новые изобретения и технологии;
2. Товарные знаки — наименования брендов и логотипы;
3. Авторские права — на программы, тексты, базы данных и др.;
4. Ноу-хау (коммерческие тайны) — конфиденциальные технологические решения.

ВОИС включает в перечень ИС патенты, товарные знаки, авторские права и коммерческую тайну. Каждое из этих прав — полноценный актив компании.

Влияние ИС на стоимость компании

ИС повышают оценку бизнеса разными способами:

1. Привлечение инвестиций. Стартапы с патентами привлекают инвестиции в 6,4 раза чаще, поскольку ИС сигнализируют о защите технологий и создают барьер для копирования.
2. Улучшение финансовых показателей. Капитализация ИС приводит к росту активов и EBITDA компании, снижает расходы и демонстрирует устойчивый рост. Это облегчает получение кредитов и инвестиций.
3. Доверие и финансирование. ИС часто служат залогом и укрепляют доверие инвесторов, особенно когда портфель ИС прошел экспертизу и отражен в отчетности.
4. Защита от копирования. Запатентованные решения и зарегистрированные бренды дают исключительное право и блокируют конкурентов, что прямо повышает стоимость компании.
5. Монетизация. ИС можно лицензировать или продавать, извлекая прямой доход и расширяя возможности монетизации бизнеса.

Особая ценность ИС

Особо ценны объекты ИС, обладающие:

1. Уникальностью. Новые технологии и оригинальные бренды создают сильную конкурентную нишу.
2. Масштабируемостью. Цифровые разработки легко тиражировать по всему миру при низких дополнительных затратах.
3. Надежностью прав. Объект ценится выше, если его патент защищен широкими формулами и прошел судебное подтверждение. Ценность ИС падает, если право легко обойти или оспорить.
4. Подтвержденной силой на практике. Наличие судебных побед и применение ИС в реальных продуктах укрепляют доверие инвесторов и увеличивают стоимость разработки.

Инструменты оценки ИС

Для капитализации ИС применяют профессиональные методики:

1. Подходы WIPO/ICC. При оценке используются три основных метода — затратный, доходный и сравнительный (рыночный), что позволяет учесть стоимость разработки, будущие доходы и аналогичные сделки.
2. Стандарт ISO 10668. Для оценки брендов действует международный стандарт, учитывающий репутацию и влияние марки.
3. Патентный due diligence. Юридическая экспертиза портфеля ИС выявляет сильные и слабые стороны прав, уточняя их денежную стоимость.
4. Анализ патентов конкурентов. Сравнительный патентный ландшафт помогает оценить уникальность разработки и найти незанятые ниши.

Вывод

Цифры подтверждают эффект: примерно 43% стоимости крупных компаний приходится на нематериальные активы. Это значит, что формализованная ИС может добавить к капитализации компании десятки процентов — эксперты даже отмечают возможность продать бизнес на 30–40% дороже благодаря правильной стратегии ИС. 

Например, IBM за счет активной лицензионной политики заработала $1,2 млрд от патентов в 2017 г, а один медицинский стартап оценил портфолио из трех патентов в ~$9,5 млн и привлек $12 млн инвестиций. Эти примеры демонстрируют: ИС — актив, который реально повышает капитализацию бизнеса. 

В итоге компания с сильным портфелем ИС выглядит для инвесторов более ценной и надежной. Таким образом, ИС следует рассматривать как полноценный актив: инвестиции в его развитие и защиту могут давать долгосрочный эффект и повышать капитализацию компании. Инновации и уникальные технологии лежат в основе долгосрочной стоимости бизнеса, и интеллектуальная собственность — ключевой нематериальный актив в этом процессе.