Чем жил рынок на неделе с 23 по 27 октября, какие события повлияли на его динамику — в нашем интервью рассказал бывший старший вице-президент банка «Открытие», экономист Церазов Константин Владимирович (Konstantin Tserazov).
На фоне корректировавшийся нефти и решения Банка России о повышении ключевой ставки индекс МосБиржи за неделю потерял 1,3%, сократившись до 3224 п., индекс РТС уменьшился 0,1%, упав до 1079 пунктов.
Основным событием для российского рынка стало заседание совета директоров Банка России в пятницу 27 октября, по итогам которого регулятор поднял ключевую ставку на 200 б.п., до 15%. Такое решение стало неожиданностью для рынка — большинство участников склонялось к мнению, что повышение ставки составит 100 б.п., пояснил Константин Церазов. Свой шаг регулятор обосновал усилением текущего инфляционного давления, которое складывается выше ожиданий Банка России, а также сохраняющимися на повышенных уровнях инфляционными ожиданиями. Устойчивый рост внутреннего спроса при этом все больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг, темпы роста кредитования остаются высокими, снижение бюджетного стимула в ближайшие годы будет происходить медленнее, чем ожидалось ранее. «В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году», — пояснил регулятор в пресс-релизе по итогам заседания. Банк России прогнозирует, что по итогам 2023 года годовая инфляция составит 7,0–7,5%. В 2024 году, с учетом проводимой денежно-кредитной политики, годовая инфляция уменьшится до 4,0–4,5%, и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
Из новостей на внешнем рынке Константин Церазов отметил увеличение ВВП США в III квартале на 4,9%, что выглядит, скорее, негативом для рынка, так как дает основания говорить о дальнейшем повышении ставки со стороны ФРС США.
Открытие недели на российском рынке прошло на фоне смешанной динамики основных индикаторов. Индекс МосБиржи в понедельник потерял 0,17%, снизившись до 3263 п., индекс РТС на фоне укрепления рубля вырос до 1091 п., прибавив 0,91%. Лучше рынка себя чувствовал сектор электроэнергетики, хуже рынка торговались акции нефтегазовых компаний. Укрепление рубля заставляет проводить валютную переоценку прибыли, что негативно сказывается на акциях экспортеров.
Константин Владимирович Церазов: «На динамику рынка на текущей неделе будут влиять итоги заседания ФРС США, котировки нефти и геополитические настроения. Полагаю, что мы увидим боковое движение в диапазоне 3150-3300 пунктов, без серьезных резких движений».
Понедельник прошел под знаком открытия операционных отчетностей ряда компаний. Согласно отчетности «Северстали» за III квартал и 9 месяцев текущего года, компания снизила на 9% в квартальном выражении выплавку стали, но увеличила производство на 5% по итогам 9 месяцев. Прибыль по РСБУ за девять месяцев года снизилась более чем на 13%, до 146,1 млрд руб. «Норникель» отчитался о снижении выпуска никеля за III квартал в годовом выражении, при этом рост квартальных темпов составил 21%. При этом прогноз по выпуску продукции на текущий год остался без изменений.
Вторник российский рынок завершил на положительной территории — индекс МосБиржи повысился на 0,04%, до 3265 п., индекс РТС вырос на 1% до 1102,37 п. лучше рынка выглядел потребительский сектор, в котором отметилась сильным отчетом за III квартал 2023 года компания «М.Видео». Вместе с тем, по заявлению топ-менеджмента компании, компания не планирует выплачивать дивиденды за 2023 год. Хорошим ростом отметились бумаги «Яндекс» на фоне процесса консолидации продуктовых услуг — компания объединила в единый бизнес «Маркет», «Еда», «Лавка» и «Маркет Деливери», что позволит снизить расходы за счёт использования логистической инфраструктуры сервисов.
Совет директоров «Газпрома» о принял решение о сокращении инвестиционной программы на 334,34 млрд руб., до 1 965,66 млрд руб. по сравнению с первоначальным вариантом на декабрь 2022 года. Такой шаг позволит покрыть обязательства компании без необходимости заимствования дополнительных средств, вместе с тем, сокращение инвестпрограммы позволяет надеяться на увеличение дивидендных выплат.
В среду рынок консолидировался у достигнутых значений — индекс МосБиржи вырос на 0,01%, до 3265п., индекс РТС увеличился на 0,11%, до 1103 п. X5 Retail отчиталась о росте выручки в III квартале на 22,9% до 796,236 млрд руб., и чистой прибыли возросла на 85,7%, до 29,6 млрд руб.
«Яндекс» вновь приятно удивил инвесторов, заявив об открытии нового этапа тестирования беспилотных автомобилей в Москве — в этот раз испытывается полностью автономный автомобиль, без человека в салоне.
В четверг открытие российского рынка прошло на положительной территории, но не сумев удержать максимумы, рынок перешел к снижению — по итогам торговой сессии индекс МосБиржи упал на 1,27%, до 3223 п., индекс РТС потерял 1,71%, откатившись до 1084,78 п. Отчетность ВТБ за III квартал по РСБУ показала рост прибыли хуже, чем в прошлом квартале — 86,1 млрд руб, за девять месяцев банк заработал 375,9 млрд руб. Банк повысил прогноз прибыли на 2023 год до 420 млрд руб., тогда как ранее глава ВТБ А.Костин говорил о прибыли по итогам года на уровне 430 руб.
В пятницу рынок находился под давлением ожиданий итогов заседания совета директоров Банка России. Негативно отреагировав на повышение ставки, рынок, тем не менее, сумел выйти на нейтральную территорию — индекс Мосбиржи поднялся на 0,01% до 3224 пункта, индекс РТС сократился на 0,53% до 1079 пункта.
Из корпоративных событий пятницы Константин Церазов отметил отчет «Яндекс» — компания отчиталась о росте выручки в III квартале на 54% в годовом выражении, до 204,8 млрд руб., скорректированная чистая прибыль снизилась на 33% до 5,01 млрд руб.
На текущей неделе в фокусе внимания инвесторов будет заседание ФРС США, итоги которого объявят в среду 1 ноября. Ожидается, что регулятор оставит ставку на уровне 5,25–5,5% годовых. В пятницу, 3 ноября, выйдет отчет по рынку труда США за октябрь.
Из корпоративных событий Константин Церазов рекомендует обратить внимание на отчетность российских компаний — в начале текущей недели операционные результаты за III квартал и 9 месяцев опубликуют группа компаний «Мать и дитя», «Полиметалл» и сеть гипермаркетов «О’кей». В четверг, 2 ноября, Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев с начала 2023 года. В пятницу Ленэнерго представит финансовые результаты по РСБУ за III квартал и 9 месяцев с начала 2023 года. Также будет опубликована макроэкономическая статистика по России — данные по объему розничных продаж за сентябрь, уровню безработицы в сентябре, ВВП за сентябрь, индекс деловой активности в сфере услуг за октябрь.
«Повышение ставки Банка России окажет давление на рынок акций в ближайшей перспективе — вероятно, мы будем наблюдать переток средств на долговые рынки и в банковские депозиты. На динамику рынка на текущей неделе будут влиять итоги заседания ФРС США, котировки нефти и геополитические настроения. Полагаю, что мы увидим боковое движение в диапазоне 3150-3300 пунктов, без серьезных резких движений. На внешних площадках складывается позитивный фон, что, вместе с нефтью, находящейся сейчас на довольно комфортном уровне, поможет удержаться нашему рынку от серьезной просадки», — прогнозирует бывший старший вице-президент банка «Открытие» Константин Церазов.