Аналитический обзор BHV Analytical: CVS HEALTH CORPORATION (CVS) 3Q 2016

Компания занимается розничными продажами фармацевтических препаратов с помощью сети аптек, хотя начинала компания как сеть магазинов для продажи медикаментов и косметики. Вчера до открытия рынков компания опубликовала отчетность за третий квартал 2016 года.

Бумаги CVS упали с начала года на 26.81% (Таблица 1). Вчера перед открытием торгов компания обнародовала корпоративную отчетность за третий квартал 2016 года, в результате чего стоимость бумаг CVS упала на 11.82% до $73.53.

Таблица 1. Динамика котировок бумаг CVS с начала 2016 года

Слабые прогнозы роста в конце 2016 года и в 2017 году привели к самому сильному падению акций компании CVS с ноября 2009 года:

• EPS составил $1.64 и оказался сильнее прогнозов на $0.07.
• Доходы составили $44.62 млрд, (+15.5% г/г). Доходы были ниже прогнозируемого показателя на $670 млн.
• Прогнозы на 2016 год упали: EPS $5.77-$5.83 c $5.81-$5.89.
• Предварительно на 2017 год: EPS $5.77-$5.93.
• Компания ожидает сокращения медикаментов на 40 млн в связи с тем, что Prime Therapeutics (помогает получить пособия на препараты многих штатах в рамках программ Blue Cross и Blue Shield) и Tricare (программа страхования здоровья для военных) прекратят сотрудничество с сетью

Рекомендации. Бумаги CVS находятся под серьезным давлением: компания теряет долю рынка в связи с потерей важных клиентов. Цифры говорят о сокращении объемов продаж, что не компенсируется растущей прибылью.