FXclearing:(Канада) Что будет с курсом иены после катастрофы?

2011-03-26 02:13:23 2748

Аналитики и эксперты финансовых рынков с
большим стажем работы наверняка помнят похожую на нынешнюю катастрофическую
ситуацию в Японии ,которая произошла в префектуре Кобе в 1995 году. Разрушения
и человеческие жертвы ставшие последствиями этого стихийного бедствия не смотря на то ,что уступают по своим обьемам
последствиям нынешнего природного катаклизма ,происшедшего на острове Хонсю 11
марта сего года ,тем не менее имеют очень похожую реакцию и плачевные
результаты в сфере финансового мира.
Если мне не изменяет память,эпизодически это событие нашло
отражение в знаменитом голливудском
фильме «Аферист»,который снят на основе реальных событий из жизни старейшего Британского банка
«Беррингз» и описывает историю его краха.
Не смотря на то,что сам фильм описывает ошеломляющие и бездарные действия одного из своих
трейдеров на азиатском фондом рынке,которые и привели к краху банка, землетрясение
в Кобе в 1995 было одним из тех,так называемых «гвоздей в крышку гроба»
,которые вызвали сильный обвал японского фондового индекса Nikkey ,на предполагаемый
рост которого делал ставки тот самый трейдер.
Нынешнее стихийное бедствие привело к тому,что на этот раз в центре
внимания финансистов всего мира оказалась японская национальная валюта:
иена и без того пытавшаяся штурмовать
новые для себя курсовые высоты,непосредственно в момент катастрофы в общей
сложности выросла на 20% за три месяца.
Это послужило поводом для небывалой
солидарности и объединения мировых
лидеров,которые направили свои силы на
противостояние обесцениванию одной из
самых стабильных валют в мире, вполне реально угрожающего случится при попытке
властей Японии наводнить экономику свободными средствами.

Как отмечают специалисты, несмотря на то ,что курс японской иены и вырос на 3.7%
против доллара за шесть дней после 11 марта, этот рост сам по
себе уравновешен ее падением в 2011 г. и наибольшим за
последние шесть лет. Уже 18 марта ,после того как страны G7, последовав примеру Японии
стали продавать иену при достижении ею
послевоенного максимума -76,25 за доллар США, ажиотаж среди трейдеров
перестал быть актуальным. Более того,уже
на следующий день ее курс на торгах в Нью-Йорке показал снижение до
80.99 за доллар.

При этом следует отметить четкие и скоординированные совместные
действия Европейского центрального банка, Федеральной резервной
системы и Центробанка Канады, направленные на
ослабление японской национальной валюты. Интервенции главных финансовых
институтов вышеуказанных государств и ЕЦБ были весьма успешными , что и привело
18 марта к нужному результату.

После того, как Япония
в одностороннем порядке продала на рынке около 2.12 триллионов иен в сентябре,
ее обвинили в нарушении международных договоренностей. Но после этих действий
иена снизилась впервые с 2004
г.:

после снижения японской валюты на 3.26% 15
сентября, до 85.75 иен за доллар, она вернула свои позиции менее чем за
неделю, а уже 1 ноября укрепилась до максимального за последние 15 лет
уровня - 80.22 иен за доллар;
иена выросла на ожиданиях, что японские инвесторы
станут массово возвращать свои активы на родину для восстановления
инфраструктуры после землетрясения и цунами. Ожидаемая сумма инвестиций,
по некоторым оценкам составила 10 триллионов иен (124 млрд. долл.).
Специалисты отмечают, что в дальнейшем можно ожидать ослабления иены,
поскольку Центробанк Японии вкладывает средства в финансовую систему, в то
время как Немецкий Бундесбанк и Федеральная резервная система, наоборот
готовятся к ужесточению кредитно-денежной политики;
иена выросла на 1.5% на прошлой
неделе до 80.58 за доллар[/b], в то же время снизилась относительно евро
на 0.5% до 114.31 иен. Также, в соответствии с данными по Bloomberg
Correlation- Weighted Indexes, иена выросла в течении недели на 1% по
отношению к корзине валют 10 развитых стран, уступая только швейцарскому
франку и евро после интервенции.

Относительно дальнейшего курса японской валюты, по мнению аналитиков, можно
ожидать ее наибольшего ослабления приблизительно на 8% до уровня 88 иен по
отношению к доллару. Недавнее ее усиление стало причиной производственного
шока, в дальнейшем спрос, как и рост курса иены упадет, что, естественно
негативно на ней скажется.

По мнению финансовых аналитиков канадской компании FXclearing,
ослабление иены закончиться сразу после того, как Япония продаст свои
зарубежные активы, для сбора, по некоторым оценкам 10 трлн. иен, на
восстановления экономики. Так, восстановление хозяйства после землетрясения в
Кобе потребовало 9.9 трлн. иен, что составило около 2% экономического
производства страны. Кроме того, фискальная политика ухудшилась по сравнению с 1995 г. Размер внешнего
долга вырос до 919 трлн. иен по сравнению с 350 трлн. иен:

иена укреплялась благодаря сильным экспортным
позициям, даже не смотря на государственное финансирование, а также
попыток сократить дефляцию. Япония аккумулировала излишки на счетах по
крайней мере, начиная с 1986
г. В то время, как США и страны Евросоюза постоянно
прибегали к внешнему финансированию бюджетного дефицита;
наибольшую угрозу для иены
представляет расходование торговых излишков, из-за разрушений после землетрясения
может увеличится спрос на некоторые импортные товары, и одновременно
снизятся объемы экспорта. Хотя, пока нет сильных изменений курса USDJPY. В
будущем просматривается возможность роста курса японской иены. Но, а пока
главным сопротивлением является ключевая область 84.49. До тех пор пока
есть это сопротивление, сигнала к развороту тренда не будет. Сейчас общая
картина поведения цен склоняется больше к консолидации над зоной 76.40, ну
а далее последует продолжение тренда вниз. При торгах ниже 79.74 поддержки
наметятся нисходящие цели и 76.40 – в первую очередь.

В большой перспективе уверенный пробой уровня 79.75 (минимум 1995 года)
подтвердит, что продолжается долгосрочный тренд вниз. Но в любом случае лучше
оставаться в коротких позициях, пока не задето сопротивление 84.49. Целью
текущего тренда является низ в области 74.88. Но уверенный пробой сопротивления
84.49 не даст уверенности в формировании среднесрочных низов. Торги
сфокусируются над 55 недельной ЕМА – 84.

Справка "Биржевого лидера":
FX Clearing Group Inc. (Ontario Corp.) была зарегистрирована в Министерстве
Правительственных Услуг (ранее Министерство Потребительских и Деловых Услуг) 15
сентября 2006г. Регистрация №1710457. В соответствии с законом компания подает
отчет FinTRAC Канадской государственной антикоррупционной организации, чем
обеспечивает превосходные торговые условия, прозрачные операции, автоматическое
исполнение ордеров и другие привелегии, обычно предоставляемые только крупным
корпоративным клиентам. В Канаде не предусмотрено лицензирование Forex и не
требуется получение лицензии безопасности при отсутствии канадских клиентов.