|
"Седьмой континент" подправил отчетность. Чистая прибыль компании выросла на 61%Розничная сеть "Седьмой континент" опубликовала вчера финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2007 года.В результате переоценки активов чистая прибыль сети выросла на 61%, до $51,2 млн, существенно превысив прогнозы аналитиков. Эксперты не исключают, что ритейлер намерен увеличить капитализацию перед сделкой с инвестфондом TPG Capital. Выручка сети в первом полугодии увеличилась на 31,6%, до $593 млн. Валовая прибыль - на 29,7%, до $182,5 млн. Показатель EBITDA в первом полугодии (без учета результатов дочернего банка "Финсервис") составил $63,6 млн. При этом рентабельность сети по EBITDA снизилась с 12% до 10,7%. Рентабельность по валовой прибыли снизилась с 31,2% до 30,8%. Эксперты отмечают, что сеть в очередной раз демонстрирует невысокие результаты. "Выручка "Седьмого континента" несколько превысила наш прогноз в $585 млн, однако в сравнении с другими крупными сетями федерального масштаба, например X5 Retail Group и "Магнитом", темпы роста кажутся весьма скромными,- отмечает начальник отдела фундаментального анализа ФК "Открытие" Наталья Мильчакова.- Это связано с тем, что в первом полугодии компания открыла только два новых магазина". "Мы оцениваем обнародованные данные как умеренно негативные в части снижения рентабельности на всех уровнях",- добавляет аналитик банка "Зенит" Мария Сулима. "Рентабельность продолжает сокращаться, а показатель сопоставимого роста продаж (9,5% в рублевом выражении) существенно уступает данным сопоставимых публичных ритейлеров,- соглашается аналитик ИБ "КИТ финанс" Максим Саенков.- В ближайшее время мы планируем пересмотреть модель по этой компании". Единственной неожиданностью для аналитиков стал рост чистой прибыли сети на 61%, до $51,2 млн. Однако эксперты не склонны переоценивать этот фактор. "Высокая динамика роста показателя чистой рентабельности недостаточно релевантно отражает результаты операционной деятельности компании и связана с получением внеоперационных доходов от приобретения компании "Объединенная торговая недвижимость"",- отмечает аналитик ИК "Финам" Сергей Фильченков. "Без учета прибыли по переоценке активов чистая прибыль составляет около $35,9 млн, что в целом совпадает с предварительнымипрогнозами",- соглашается Максим Саенков. Аналитик крупной инвесткомпании полагает, что "Седьмой континент" в преддверии возможной сделки с TPG Capital специально демонстрирует высокую прибыль. "Проводя переоценку активов, акционеры "Семерки" добиваются максимальной премии в переговорах по продаже пакета акций компании",- считает собеседник B&FM. МАКСИМ БОРОДИН Ежедневная биржевая газета «Business & Financial Markets» |
|