21.07.2004

У ВБД стало больше GDR. Аналитики гадают для чего

Сергей Рыбак
Максим Трапезников

Группа основных владельцев “Вимм-Билль-Данна” (ВБД) конвертировала около 4,5% акций в глобальные депозитарные расписки (GDR). Аналитики гадают, как акционеры ВБД поступят в дальнейшем: продадут акции на западных рынках или привлекут деньги, используя бумаги в качестве обеспечения.

“Вимм-Билль-Данн – Продукты питания” – крупнейший производитель соков и молока в России. Выручка ВБД по стандартам US GAAP по итогам 2003 г. равнялась $938,5 млн. Чистая прибыль – $21,2 млн. Уставный капитал ВБД составляет 880 млн руб. В обращении находится 44 млн обыкновенных акций номиналом 20 руб., 10,62 млн которых были размещены на Нью-Йоркской фондовой бирже в качестве ADS в феврале 2002 г. Согласно данным инвесткомпании “Тройка Диалог“ на 5 мая 2004 г., около 32,7% акций компании обращались в виде ADS. Группе акционеров – основателей компании в тот момент принадлежало 61,38% акций.

Вчера ВБД сообщил, что четыре члена совета директоров компании уменьшили свои доли акций. Михаил Дубинин — с 6,82% до 6,01%, Александр Орлов — с 4,39% до 3,86%, Сергей Пластинин — с 12,16% до 10,71%, Давид Якобашвили — с 9,46% до 7,76%. В общем число принадлежащих им акций сократилось на 4,5%.

Марина Каган, директор по внешним связям ВБД, пояснила “Ведомостям”, что акционеры компании решили воспользоваться своим правом перевести в депозитарные расписки до 40% акций. На заседании 12 марта 2004 г. тогдашняя Федеральная комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ, ныне — Федеральная служба по финансовым рынкам, ФСФР) разрешила ВБД произвести конвертацию 7,2% акций в GDR. Каган уточнила, что далее GDR могут быть конвертированы в ADS.

Ранее аналитики не исключали, что, получив разрешение увеличить количество депозитарных расписок на свои акции, совладельцы ВБД постараются продать свои бумаги. Председатель совета директоров ВБД Давид Якобашвили настаивает, что ни он, ни другие акционеры компании не собираются реализовывать GDR на открытом рынке. “Эксперты посоветовали нам переконвертировать акции, что мы и решили сделать”, — заявил Якобашвили “Ведомостям”. Он уточнил, что сейчас 40%-ная квота, в пределах которой компания может выпускать GDR, полностью исчерпана.

Аналитики, однако, подозревают, что акционеры ВБД собираются каким-то образом использовать конвертированные бумаги. “Они бы не стали переводить свои акции, если бы у них не было бы намерения их продать”, — полагает аналитик инвесткомпании “Атон” Алексей Языков. Факт конвертации акций, по словам Языкова, говорит о том, что если бумаги и будут продаваться в дальнейшем, то только портфельным инвесторам и только на западном фондовом рынке, а не стратегическим инвесторам в России. “И это благоприятно скажется на ВБД”, — уверен аналитик. “Теперь у акционеров компании есть больше шансов в ближайшее время привлечь необходимые средства под эти бумаги для финансирования каких-либо проектов, если они, конечно, захотят это сделать”, — говорит Виктория Гранкина, аналитик инвесткомпании “Тройка Диалог”. Однако Якобашвили опроверг и эту гипотезу: по его словам, акционеры “конвертировали акции для себя”.

Ведомости