Как не допустить превращения России из энергоизбыточной страны в энергодефицитную?

Журнал "Рынок ценных бумаг" №7 2000г
Чубайс Анатолий

Сегодня, когда мы говорим о поддержке и взаимодействии с реальным сектором, нам крайне необходимо от Правительства РФ внятное понимание стратегии. Нам крайне необходимо ясное понимание того, что планирует правительство на 2005-2020 гг. Рабочие вопросы мы сами решим. Стратегия - вот что нам нужно от Правительства РФ и от Минтопэнерго прежде всего.
По существующему текущему положению вещей РАО <ЕЭС России> - растущая компания. У нас рост электропотребления начался в 1999 г. после долгого и тяжелого падения. В 2000 г. тенденция продолжается: так, в январе рост потребления РАО <ЕЭС России> составил 5%, в феврале - 6,4%.
Сегодня я хочу ответственно заявить: в целом мы овладели текущим положением, и угрозы катастрофических процессов в энергетике ни сегодня, ни завтра, ни через месяц нет и не будет. В сложившейся ситуации нам следует больше беспокоится не о сегодняшнем дне и не о двух месяцах, а о более далекой перспективе - о состоянии производственного аппарата, источниках инвестиций, о перспективах энергетики. Вот в чем основная проблема.
Цифры, которые показывают, что на самом де-ле происходит с основными фондами, впечатляют. Приведу только один пример для иллюстрации этой ситуации, к сожалению, он далеко не единственный.
Сургутская ГРЭС-2 - гордость российской энергетики, самая крупная в России тепловая станция. В январе 2000 г. - повреждение турбоагрега-та. Анализ причин выявил обрыв лопатки турбины.
В результате агрегат мощностью 800 МВт был остановлен в пик осенне-зимнего максимума почти на месяц. Заключение технической экспертизы - усталость металла.
Напомню, что это не только крупнейшая, но и одна из самых молодых станций, проработавшая с момента ввода в эксплуатацию всего 15 лет. У нас сегодня на станциях работают турбины со сроками и втрое, и вчетверо большими, чем в Сургуте.
Для того чтобы подойти к решению этой проблемы, мы всерьез взялись за разработку технической политики РАО <ЕЭС России>, перестроили внутреннюю структуру, разработали серьезный документ под названием <Техническая политика РАО "ЕЭС России"> - концепция технического развития энергетики на ближайшие 15 лет>.
Мы понимаем, что нужно делать с тепловыми станциями, что при использовании газового топлива нужно переходить на парогазовые установки, и обеспечим ввод в этом году испытательного стенда первой парогазовой установки. Надо заниматься технологиями сжигания низкокачественного твердого топлива в кипящем слое... Мы понимаем, что нужно сделать. Дело за малым - нужно найти деньги.

Каковы сегодня реальные источники инвестиций?
Есть несколько экспертных оценок того, что происходит в энергетике. Я хотел бы показать реальную картину. Что мы имеем реально сегодня? Объем инвестиций, который, как мы надеемся, будет утвержден ФЭКом на 2000 г., - 5,5 млрд руб.; объем инвестиций из федерального бюджета, будем надеяться, составит еще 830 млн руб. Получаем 6,3 млрд руб. Если прибавить к этому все возможные источники наших энергосистем, в идеальном варианте набираем 700-800 млн долл. в год (21-24 млрд руб.).
Для того же чтобы решить одну из важнейших проблем энергетики - не допустить превращения России из энергоизбыточной в энергодефицитную страну к 2005 г. (а именно такая тенденция наблюдается сегодня), по нашим оценкам, необходимы инвестиции в размере не менее 25 млрд долл. в течение 5 лет, по расчетам Мирового банка, - 30 млрд долл. Возьмем за основу нашу оценку: 5 млрд долл. в год в течение 5 лет. Сегодня из всех возможных источников мы набираем 800 млн долл. в год максимум.
Как решать эту задачу? Где находить источники финансирования? Можно, конечно, тихо продвигаться год за годом и надеяться, что ничего не произойдет, удерживая положение чрезвычайными мерами, и через 3 года <въехать> в ситуацию энергодефицита в стране.
По нашему мнению, существует один-единственный внятный ответ на этот вопрос, он должен прозвучать совершенно определенно: единствен-ный долгосрочный способ спасения отечественной энергетики - это частный инвестор. Никаких других способов нет, быть не может, нигде не существовал, и никто никогда в жизни другого не придумал. Если это так, если мы всерьез об этом говорим, тогда мы должны к этому готовиться.
Мы должны ясно понимать, что в сегодняшнюю энергетику, сегодняшнее РАО <ЕЭС России>, сегодняшний ФОРЭМ с прикреплением станций к энергодефицитным регионам, с тарифами, не покрывающими себестоимости, с абсолютно непрозрачным рынком ни один нормальный инвестор не придет, как бы мы его ни заманивали, как бы хорошо ни шли у нас дела в целом, в том числе даже и в политической сфере.
Энергетике России жизненно необходима глубокая структурная реформа. Та самая, против которой в штыки, грудью встало Минтопэнерго. Между прочим, это та самая реформа, которая черным по белому прописана в Указе Президента РФ № 426 от 1997 г., который никто не отменял, который действует по сегодняшний день и против которого выступает Виктор Васильевич Кудрявый, член совета директоров РАО <ЕЭС России>.
Вокруг этого указа сложилась довольно странная ситуация: РАО <ЕЭС России> - акционерное общество, в котором 49% частного капитала борется за выполнение указа Президента РФ, а органы государственной власти делают все для того, чтобы заблокировать его выполнение, остановить, разрушить.
Допустим, мы можем быть не правы. Допустим, то, что мы сегодня прорабатываем, то, что мы готовим в качестве наших предложений, может быть ошибочно. Мы вовсе не считаем, что держим абсолютную истину в руках. Не подходит наша конструкция - дайте свой вариант, дайте хоть одно ваше предложение. Что делать, в какую сторону двигаться? Неужели всерьез рассматривать предложение В. Кудрявого о том, чтобы отнять у губернаторов АО-энерго, укрупнить их и тем самым сделать их <работоспособными>? Это лозунг даже не десятилетней давности, а тридцатилетней... Укрупнение колхозов - разукрупнение колхозов. Приехали... Совершенно ясно, что такая схема не будет работать, заведомо ясно.
Настаиваю на том, что сегодня более чем назрело серьезнейшее рабо-чее обсуждение концепции реформирования РАО <ЕЭС России>, для того чтобы спасти энергетику России.
<Не время>, - говорит министр В. И. Калюжный в своем докладе.
<Поздно!> - утверждаю я и готов это доказывать. Делать нужно немедленно!
РАО <ЕЭС России> - финансирование инвестиционных потребностей
На вопросы журнала <Рынок ценных бумаг> отвечают ведущие аналитики по энергетике

Каково состояние основных фондов РАО <ЕЭС России>?
Дмитрий Виноградов, Вrunswick Warburg
Средний возраст основных фондов в РАО <ЕЭС России> в настоящий момент составляет примерно 26 лет.
Таким образом, накопленный износ оборудования в электроэнергетике оценивается примерно в 66% (исходя из среднего срока службы 40 лет).
Тем не менее существенное старение оборудования пока серьезным образом не сказалось на надежности энергоснабжения, поскольку в результате спада промышленного производства в стране с 1991 г. потребление электроэнергии упало примерно на одну треть.
Периодически происходящие в стране срывы объясняются в основном оперативными проблемами - нехваткой топлива.
Алексей Зайцев, ИК <Проспект>
По нашим оценкам, износ оборудования электростанций составляет от 40 до 80%, 20% мощностей энергосистем уже выработали свой ресурс полностью, и если не предпринять срочных мер по модернизации и реконструкции, то через 10 лет будет полностью амортизировано более половины генерирующих мощностей.

Каков уровень загруженности мощностей в энергетических компаниях?
Алексей Зайцев Энергетические мощности России пока избыточны, но с течением времени, вследствие их морального и физического износа и вероятного в случае дальнейшего экономического подъема роста энергопотребления, страна может столкнуться с дефицитом электроэнергии.
Дмитрий Виноградов Коэффициент использования мощностей в электроэнергетике составляет приблизительно 44%, что гораздо ниже оптимального уровня использования генерирующего оборудования. Таким образом, в стране существует значительный избыток мощностей.

Как решается проблема замены устаревшего оборудования?
Алексей ЗайцевВ настоящее время РАО <ЕЭС России> ежегодно вводит в действие мощности, способные генерировать около 700-800 МВт, из них около 40% - в рамках программы технического перевооружения и реконструкции оборудования действующих электростанций.
Дмитрий Виноградов В настоящий момент компании электроэнергетики финансируют капитальное строительство только за счет внутренних источников финансирования: амортизации и прибыли.
Учитывая имеющийся избыток мощностей, регулирующие органы предоставляют энергосистемам такой тариф, который дает возможность поддерживать в нормальном состоянии только ту часть оборудования, которая необходима для удовлетворения существующего спроса на электроэнергию, находящегося сейчас на низком уровне.
Отрицательной стороной такого подхода является снижение располагаемой мощности (т.е. мощности, способной нести нагрузку), что ставит под угрозу удовлетворение спроса в случае экономического роста.

Какова доля собственных средств РАО, направляемых на обновление основных фондов?
Алексей Зайцев Инвестиционные возможности РАО <ЕЭС России> сейчас сильно ограничены. Во многом это обусловлено тем, что прежде инвестиции в основные средства включались в себестоимость продукции.
В настоящее время положение изменилось, и теперь компания вынуждена финансировать целевые проекты из прибыли, а не относить их на себестоимость. При этом, безусловно, собираемость платежей по энергосистемам в целом возросла. Но полученных средств все равно не хватает для модернизации мощностей и инфраструктуры, так как они идут в первую очередь на закупку топлива для электростанций.

Как Вы оцениваете потребность РАО <ЕЭС России> в инвестициях?
Алексей Зайцев Стоимость ввода 1 МВт мощности составляет около 800 млн долл.; модернизация существующих энергообъектов обходится в 300-400 млн долл. за 1 МВт. Таким образом, речь должна идти о сумме порядка 80 млрд долл., что позволит произвести реконструкцию мощностей, введенных в строй относительно недавно, и заменить изношенное и морально устаревшее оборудование на новое.
Александр Бранис, Prosperity Capital Management
По прогнозам специалистов РАО, между 2004 и 2007 гг. с учетом продолжающегося вывода изношенного оборудования из эксплуатации и роста потребления электроэнергии возможен переход к ситуации, когда мощностей уже не будет хватать для удовлетворения спроса. Тем не менее существует несколько факторов, которые смягчат или хотя бы отдалят такое положение.
Во-первых, не секрет, что нормативные сроки использования оборудования часто чрезмерно жестки и, как показывает практика, возможно их продление.
Во-вторых, и это, пожалуй, основной момент - по энергоемкости промышленного производства Россия находится на одном из первых мест в мире.
В случае (ожидаемого) роста капиталовложений в промышленности их часть будет направлена (что уже наблюдается) на энергосбережение, что снизит спрос на электроэнергию.
Таким образом, потребность в инвестициях будет пролонгированной по времени и может оказаться ниже по объему, чем прогнозируется в РАО <ЕЭС России> на сегодняшний день. Однако очевидно, что потребности все равно превысят внутренние возможности отрасли.

Какие источники привлечения инвестиций используются сегодня? Насколько объем привлекаемых инвестиций отвечает потребностям РАО?
Алексей Зайцев Привлекаемых средств сейчас явно недостаточно. Реализация инвестиционных проектов идет за счет привлечения немногочисленных иностранных инвесторов к участию в поставках оборудования, в лизинге. Также организуется работа с инвестиционными банками и консорциумами по участию их в этих проектах на условиях долевой собственности.
Александр Бранис Единственным источником инвестиций в РАО на сегодняшний день являются амортизационный фонд и собственная прибыль (ранее - инвестиционный фонд). Средств, получаемых таким образом, явно недостаточно для полноценного инвестиционного процесса.

Из каких источников возможно привлечение инвестиций в перспективе?
Дмитрий Виноградов Кроме собственных средств, это продажа акций и кредитное финансирование. Однако крупномасштабному привлечению инвестиций в отрасль препятствуют прежде всего низкие тарифы и неплатежи.
Для финансирования капитального строительства за счет собственных средств энергетики должны иметь возможность взимать плату с потребителей по таким тарифам, которые позволили бы им окупать осуществляемые инвестиции. То же самое можно сказать о заемных средствах - кредиторы будут давать деньги энергетикам только в том случае, если они будут уверены, что энергетики смогут вернуть эти деньги в будущем. В настоящий момент низкие тарифы делают инвестиции в отрасль крайне непривлекательными. Тарифы искусственно сдерживаются во многом и по политическим соображениям. Однако проблема не только в абсолютном уровне тарифа. Сама формула тарифного регулирования <себестоимость плюс> очень неэффективна, поскольку не гарантирует доход на вложенные инвестиции. У инвестора нет уверенности в том, что он сможет компенсировать за счет потребителей затраты, вызванные инфляцией, как и в том, что он получит ожидаемый доход на свои инвестиции. Регулирование в электроэнергетике должно быть предсказуемо, и формула расчета тарифов <себестоимость плюс>, конечно, должна быть изменена.
В мире существует два подхода к установке тарифов для энергетических компаний. В одном случае регулирующий орган гарантирует инвестору получение определенной нормы прибыли на свои инвестиции. В другом - тариф фиксируется, и после этого вся та дополнительная прибыль, которую инвестор получает в результате сокращения затрат, остается в его распоряжении. Нас беспокоит, что ни РАО <ЕЭС России>, ни Федеральная энергетическая комиссия пока не приняли мер для того, чтобы изменить саму формулу регулирования.
Проблема неплатежей также негативно влияет на инвестиционный климат в энергетике. РАО <ЕЭС России> прекрасно понимает значение этой проблемы. В последнее время был достигнут существенный прогресс в улучшении ситуации с платежами, и в особенности с платежами <живыми> деньгами в электроэнергетике, однако говорить о полном решении проблемы пока рано.
Алексей Зайцев В перспективе источником инвестиционных ресурсов для РАО <ЕЭС России> может стать более активное привлечение средств на российском и международном рынке капиталов через размещение собственных акций и облигаций.

Что нужно сделать, чтобы задействовать эти источники?
Александр Бранис Независимо от того, будут ли внешние инвестиции привлекаться через РАО <ЕЭС России> и дочерние компании (путем выпуска акций и облигаций) или через продажу части генерирующих мощностей и распределительных сетей независимым компаниям, для привлечения масштабных инвестиций в отрасль прежде всего необходимо резкое повышение инвестиционной привлекательности электроэнергетики.
Помимо борьбы с неплатежами, которая уже идет достаточно успешно, необходимы будут серьезные изменения в системе установления тарифов. Новая система должна обеспечить гарантию экономически обоснованных тарифов, покрывающих себестоимость и дающих справедливую доходность как при генерации, так и при передаче и распределении электричества и тепла.
Попытки же привлечения инвестиций до создания благоприятного тарифного климата, позволяющего инвестору рассчитывать на доход на вложенные инвестиции, неминуемо обернутся огромными потерями для РАО <ЕЭС России>, дочерних компаний и их акционеров, вынужденных по дешевке расставаться со своими активами во имя привлечения недостаточных по объему инвестиций.
Алексей Зайцев Главное - повысить инвестиционную привлекательность предприятий отрасли.
Это подразумевает улучшение финансового состояния, информационной прозрачности и открытости энергетических компаний перед инвесторами. Должны также существовать механизмы, гарантирующие соблюдение и защиту прав акционеров.
Первым шагом в этом направлении могло бы, например, стать урегулирование вопроса о доле иностранных акционеров в капитале РАО <ЕЭС России>.