|
Сергей Богданчиков остался при чужих. "Газпром" возьмет "Роснефть" без него и без "Юганска"Вчера председатель правления "Газпрома" Алексей Миллер и президент "Роснефти" Сергей Богданчиков объявили об утверждении схемы слияния двух компаний. 100% акций "Роснефти" будут обменены на 10,7% акций "Газпрома". "Роснефть" станет основой нефтяного подразделения газовой монополии, а "Юганскнефтегаз" (ЮНГ), сейчас контролируемый "Роснефтью", станет самостоятельной госкомпанией под руководством господина Богданчикова. Впрочем, ЮНГ, как удалось выяснить Ъ, на сегодняшний день уже не полностью контролируется государством, а борьба за независимость "Роснефти" и ЮНГ от "Газпрома" будет продолжена.
"Юганскнефтегаз" в обмен на "Роснефть" Напомним, схема слияния "Газпрома" и "Роснефти" стала предметом крупнейшего конфликта в российских властных структурах. По версии, которую Ъ не раз излагал, Алексей Миллер и председатель совета директоров "Газпрома", глава администрации президента Дмитрий Медведев настаивали на поглощении "Роснефти" газовым монополистом. "Роснефть", в том числе председатель ее совета директоров, заместитель господина Медведева Игорь Сечин, предполагали создание на базе "Роснефти" самостоятельной национальной нефтяной компании. После покупки "Роснефтью" ЮНГ через ООО "Байкал Финанс Групп" (БФГ) шансы, что нефтекомпания сохранит независимость от "Газпрома", выросли. Однако вчера в 13.05 в дневном выпуске новостей НТВ (компания подконтрольна "Газпрому") неожиданно выступили господа Миллер и Богданчиков. Впрочем, НТВ как площадка для заявления была выбрана, поскольку эксклюзив не успели подготовить для выпуска новостей ОРТ в 12.00. Оба руководителя компаний заявили, что схема слияния вчера была окончательно утверждена. Кем именно утверждена схема, не уточнялось, по данным Ъ, имеется в виду принятие окончательного решения лично Владимиром Путиным – впрочем, имя президента руководители "Газпрома" и "Роснефти" ни разу не произнесли. Алексей Миллер сообщил главное – из множества схем выбрана та, что разрабатывалась в "Газпроме". 100% акций "Роснефти" будут обменены на 10,7% акций "Газпрома". В схему не включается крупнейший актив "Роснефти" – доли в БФГ, владеющей всеми голосующими акциями ЮНГ. ЮНГ будет выделен в отдельную госкомпанию, которую возглавит Сергей Богданчиков. Сам Сергей Богданчиков в своем выступлении подтвердил переход "Роснефти" под контроль "Газпрома". Он заявил, что "нефтяная составляющая" "Газпрома" увеличивается и переход его компании под контроль газовиков не повлияет на ранее взятые "Роснефтью" обязательства и на озвученные ранее стратегические планы "Роснефти". В пресс-службе "Газпрома" Ъ вчера уточнили, что входит в понятие "окончательная схема". Государство вносит 100% акций "Роснефти" в уставный капитал АО "Роснефтегаз", созданный ФГУП "ВО 'Технопромэкспорт'", и получает в АО 99,99% акций. Далее АО, ставшее подконтрольным Росимуществу, меняет 100% акций "Роснефти" на 10,7% акций "Газпрома", находящихся на балансе его дочерних компаний. После этого государство в лице Росимущества получает 51% акций "Газпрома" и может приступить к либерализации рынка его акций. По словам представителей "Газпрома", осуществление этих сделок практически не требует работы – все необходимые документы подготовлены. Тем не менее в ближайшие дни сделка не будет завершена. До этого "Роснефть" должна произвести выделение в отдельную госкомпанию активов ЮНГ. Именно этот процесс лимитирует дату совершения сделок "Газпрома" и "Роснефтегаза". И на этот процесс, по прогнозам, может уйти два-три месяца. А политическое решение конфликта в пользу команды Медведева–Миллера, впрочем, вовсе не означает, что битва за "Роснефть" и ЮНГ закончена. Телевидение усекло Сергея Богданчикова Сергей Богданчиков в своем телевыступлении продемонстрировал, что, несмотря на поражение, он не рассматривает ситуацию как окончательную. Однако далеко не все его слова попали в программы новостей – и НТВ, и ОРТ дали лишь выдержки из выступления Сергея Богданчикова. Поэтому пресс-центр "Роснефти" вчера распространил среди СМИ полную стенограмму речи своего руководителя. "'Роснефть' и 'Газпром' продолжат работу как самостоятельные юридические лица",– заявил господин Богданчиков. Он, кстати, в своем выступлении даже не упомянул, что ему предложено возглавить госкомпанию, которая будет создана на базе ЮНГ. Между тем, как сообщили в пресс-службе "Газпрома", в компании не уверены в необходимости сохранения "Роснефти" как самостоятельной структуры. Рассматривается вариант, при котором нефтяное подразделение "Газпрома" будет создано на базе дочернего ООО с условным названием "Газпромнефтедобыча", активами которого станут не акции "Роснефти", а акции его дочерних компаний. Само же сохранение поста президента "Роснефти", который занимает сейчас господин Богданчиков, под вопросом. И в "Газпроме", и в "Роснефти" вчера не смогли ответить на вопрос, будет ли он занимать этот пост дольше, чем ближайшие недели до сделки с "Газпромом". Таким образом, противостояние "Газпрома" и "Роснефти", несмотря на показанные в теленовостях заявления их руководителей, сохранилось. Кроме того, "вмешательство высших сил" (так охарактеризовал Ъ источник, близкий к "Роснефти", причину появления господ Миллера и Богданчикова на телеэкранах) застало "Роснефть" в разгар ее работ по постановке под контроль ЮНГ и реструктуризации задолженности по оплате покупки, сделанной БФГ еще 19 декабря. И это, скорее всего, будет главной темой продолжающегося конфликта. Как заявил Ъ источник в "Газпроме", основной головной болью для компании станет переоформление схемы поставок нефти в КНР, под которые "Роснефть" получила $6 млрд и которые, видимо, уже направлены в российские госструктуры, кредитовавшие "Роснефть" накануне аукциона. Национализация ЮНГ (а речь идет именно об этом) требует, чтобы конечным источником оплаты бюджету за активы ЮНГ, проданные в декабре, были госструктуры, а не "Роснефть". При этом непонятно, кто же будет поставлять нефть в Китай по контракту – "Роснефть" под контролем "Газпрома" или же ЮНГ под контролем Сергея Богданчикова, а от этого зависит среднесрочная стратегия и "Газпрома", и ЮНГ на азиатском направлении. Тесное сотрудничество Отметим, что Алексей Миллер в своем выступлении отметил, что "Газпром" будет тесно сотрудничать с национализированным ЮНГ. Как удалось выяснить Ъ, избежать этого невозможно, и это должно стать большой проблемой для Сергея Богданчикова. Дело в том, что 25 февраля "Роснефть", по всей видимости не предполагавшая вчерашнего поворота событий, провела внеочередное собрание акционеров ЮНГ. На нем ЮНГ одобрило продажу "Роснефти" в 2005 году 55 млн тонн нефти (около 90% всей добычи) по трансфертной цене около $100 за тонну (текущая рыночная цена – около $230), одобрило привлечение беспроцентных займов от "Роснефти" на сумму 42 млрд руб., поставку от нее материально-технических ресурсов на 16 млрд руб., покупку у аффилированной с "Роснефтью" ООО "РН-Телепорт" услуг на 6,4 млрд руб. Очевидно, что сделки заключались с расчетом на сохранение контроля "Роснефти" над ЮНГ. Но после перехода Сергея Богданчикова в ЮНГ и ожидаемой потери контроля над "Роснефтью" эти сделки становятся выгодными в первую очередь для "Газпрома", а ЮНГ делают сырьевым придатком газовой монополии на 2005 год. Отметим, что "Роснефть" уже начала перевод акций ЮНГ из БФГ в другие компании, что затруднит национализацию компании, ранее принадлежавшей ЮКОСу. На собрании акционеров ЮНГ 25 февраля в реестре акционеров компании числились не только БФГ, но и ЗАО "Форпроект XXI" и ООО "Мега Альянс". Какой пакет акций сейчас принадлежит "Форпроекту" и "Мега Альянсу", неизвестно. Однако если "Форпроект" полностью контролируется дочерней компанией "Роснефти" "Сахалинморнефтегазом", то учредитель санкт-петербургского "Мега Альянса" ЗАО "Трансфер Инвест", участвовавшее в создании ряда компаний, близких к "Роснефти" ("РН-Лизинг", "Роснефть-Финанс"),– собственность неких физических лиц. Не исключено, что именно эти лица и являются пресловутыми "известными энергетиками", о которых в свое время говорил Владимир Путин; по крайней мере, в сегодняшней схеме часть госсредств в ходе национализации ЮНГ должны получить они. Будущее же ЮНГ под руководством Сергея Богданчикова остается туманным. Вряд ли вчерашняя победа команды Алексея Миллера заставит его оппонентов отказаться от идеи создания государственной нефтяной мегакомпании. На базе ЮНГ, не имеющей в своем составе нефтепереработки и сбыта, ее создать сложнее, чем на базе "Роснефти". А значит, новые повороты в теме слияния "Газпрома" и "Роснефти" обязательно появятся. Вчера инвесторы пытались оценить обнародованную схему слияния "Газпрома" с "Роснефтью". Судя по котировкам, новость получилась положительной для "Газпрома" и отрицательной для остальных "голубых фишек". По итогам дня индекс РТС снизился на 1,41%, до 704,05 пункта, индекс ММВБ снизился на 2,27%, а индекс Ъ, учитывающий акции "Газпрома", опустился на 1,32%.
"За последнее время котировки акций сильно выросли, и коррекция назревала, позиции закрывают те, кто покупал в январе и начале февраля",– считает портфельный управляющий ИК "Проспект" Александр Баранов. На фоне общего снижения акции "Газпрома" выросли на 0,24%, до 83,2 руб. Реальный же рост котировок газовой компании из-за новости о слиянии, по мнению аналитиков, составил более 5%. Дело в том, что обладатели инсайдерской информации явно совершили покупки заранее. "Хорошие покупки 'Газпрома', заметно больше обычного объема, заметны с конца прошлой недели",– заявил трейдер ИК "Центринвест групп" Арсен Хачатурянц. Характерно, что общее падение рынка аналитики объясняли все той же новостью о слиянии. Дело в том, что сам факт слияния может повредить капитализации других компаний. "Если слияние произойдет и рынок акций 'Газпрома' либерализуют, то его акции будут включены в индекс Morgan Stanley, что приведет к перетряске портфелей",– заявил аналитик ИК "Атон" Анатолий Каплин. По подсчетам ИК "Атон", доля "Газпрома" в индексе Morgan Stanley составит около 42%, в то время как, например, доля "Норильского никеля" снизится вдвое. При этом вопрос о времени либерализации рынка акций приобретает особую остроту – индекс Morgan Stanley пересматривают дважды в год – в мае и в ноябре. 14 сентября 2004 года премьер Михаил Фрадков на встрече с президентом Владимиром Путиным сообщил о плане поглощения "Газпромом" "Роснефти", предусматривающем обмен 100% акций нефтяной компании на 10,7% акций газового монополиста.
20 сентября президент "Роснефти" Сергей Богданчиков направил главе государства письмо с изложением своего плана сделки, позволявшего оставить в госсобственности не менее 20-25% акций НК. 29 октября совет директоров "Газпрома" одобрил создание своей стопроцентной "дочки" – ООО "Газпромнефть", которому планировалось передать активы "Роснефти". 1 ноября главой "Газпромнефти" назначен господин Богданчиков. 11 ноября правительство одобрило слияние по варианту "Газпрома", 24 ноября компания уведомила ФАС о начале сделки. 16 декабря инвестбанк Morgan Stanley, выбранный правительством консультантом по сделке, сообщил об оценке "Газпрома" в $60,179-72,214 млрд, "Роснефти" – $7-8,5 млрд. 19 декабря с аукциона за $9,3 млрд был продан главный добывающий актив ЮКОСа компания "Юганскнефтегаз". Победителем стала компания "Байкал Финанс Групп"; второй участник торгов "Газпромнефть" накануне аукциона была продана "Газпромом" неизвестному покупателю. 23 декабря "Роснефть" объявила о покупке ООО "Байкал Финанс Групп" и получении контроля над "Юганскнефтегазом". 29 декабря глава Минпромэнерго Виктор Христенко сообщил, что, вероятно, "Роснефть" присоединят к "Газпрому" без "Юганскнефтегаза". 18 января 2005 года российский консультант правительства по слиянию компания "2К Аудит – Деловые консультации" начала переоценку "Роснефти" с учетом покупки "Юганскнефтегаза". 1 февраля за альтернативную схему слияния выступил глава Федерального агентства по энергетике Сергей Оганесян. Он заявил, что "Роснефть" может сохранить независимость и контроль над "Юганскнефтегазом", а "Газпром" – получить лишь миноритарный пакет акций "Роснефти". На конец декабря 2004 года в обращении находилось 23,7 млрд обыкновенных акций ОАО "Газпром" номиналом 5 руб. Крупнейший пакет (38,37%) принадлежит государству. Главные корпоративные акционеры "Газпрома" – НПФ "Газфонд" и голландская GazpromFinance BV (контролируют по 3,17%), Газпромбанк (3,08%), "Геросгаз" (2,93%), германский Ruhrgas AG (3,83%). "Газпромхолдинг", АО "Новые финансовые технологии" и "Финком" на троих контролируют 4,83% акций. 36,20% принадлежат российским юридическим и физическим лицам.
Еще 4,42% акций обращается на западных фондовых биржах в виде депозитарных акций ADS. ADS традиционно котируются выше российских обыкновенных акций – в 1997 году ADS стоили в среднем на 300% дороже российских акций, в начале 2005 года разница в цене составляла 16-17%. На фондовом рынке РФ с мая 1997 года иностранцам разрешено покупать акции концерна только по спецразрешению госрегуляторов рынка. В мае 1997 года общий объем иностранного участия в "Газпроме" был ограничен 9% акций (в 1999 году эту планку подняли до 20%). Однако иностранцы обходят запрет, покупая акции "Газпрома" через российские инвесткомпании. По оценкам аналитиков, через такие "серые схемы" нерезиденты контролируют 8% "Газпрома". В качестве российских посредников упоминаются инвестфонды UFG, Hermitage Investment, Vostok Nafta, "Ренессанс Капитал" и "Тройка Диалог". Обращение акций концерна среди резидентов также ограничено – к их размещению допущены только четыре торговые площадки – Московская фондовая биржа, Екатеринбургская и Сибирская фондовые биржи, фондовая биржа "Санкт-Петербург". КоммерсантЪ |
|