Eurex прорвалась в США

        Американская индустрия производных инструментов претерпевает самый масштабный передел с 1972 г. , когда были изобретены финансовые фьючерсы.

        Торги на Eurex US начались в 20. 00 в воскресенье. Электронная система позволяет работать на бирже инвесторам всего мира, и открытие Eurex US было приурочено к началу торгового дня в Азии. Инвесторам были предложены фьючерсы и опционы на казначейские облигации США. Как заявил представитель Eurex US, первая сделка - с фьючерсами на 30-летние облигации - была проведена сразу после открытия.

        По словам трейдеров, спрэды по первым сделкам были достаточно широкими. Однако руководство Eurex US уверено, что с притоком инвесторов котировки быстро станут привлекательными. "Начало торгов на Eurex US прошло гладко, и ликвидность чрезвычайно высока", - заявил Сатиш Нандапуркар, гендиректор Eurex US. При открытии биржи к ее системе были подключены 1800 трейдеров более чем из 100 брокерских компаний, которые стали членами Eurex US. В число маркетмейкеров уже вошли 36 фирм.

        Eurex US может потеснить две ведущие американские срочные биржи: Chicago Board of Trade (CBOT) и Chicago Mercantile Exchange (CME). С момента введения фьючерсов на казначейские облигации США в 1975 г. CBOT держала фактическую монополию на торговлю ими. Вскоре Eurex US планирует запустить торги фьючерсами на евродоллар - номинированные в долларах срочные депозиты за пределами США, которые служат ориентиром при корпоративном кредитовании. Это один из наиболее активно торгуемых производных инструментов, с помощью которых инвесторы хеджируют процентные риски. С 1981 г. ими торгует только CME.

        Во втором полугодии Eurex намерена предлагать в Европе клиринговые и расчетные услуги по контрактам с казначейскими облигациями США и в США - по контрактам с инструментами в евро. Так Eurex планирует еще больше связать американских и европейских инвесторов, предложив им глобальный рынок по торговле производными инструментами.

        Eurex, владельцами которой являются немецкий оператор бирж Deutsche Boerse и Швейцарская фондовая биржа, получила одобрение на открытие биржи от регулирующих органов США в прошлую среду. Американский рынок - лакомый кусок для европейской биржи, ведь на него приходится половина мирового оборота на рынке производных инструментов. Eurex, созданная в 1998 г. , быстро стала крупнейшей срочной биржей мира: в 2003 г. оборот на ней составил более 1 млрд контрактов - на 27% больше, чем в 2002 г. И хотя чикагские биржи тоже автоматизируются (через электронную систему CBOT сейчас проходит более 80% сделок с казначейскими облигациями США) , их расходы на поддержание системы торгов в биржевом зале существенно выше, чем у электронной Eurex. Готовясь к приходу Eurex, CBOT существенно снизила комиссионные на ближайшие шесть месяцев и заявила о намерении начать торговлю фьючерсами на 2-, 5- и 10-летние гособлигации Германии (последний контракт является наиболее активно торгуемым на Eurex). Американские инвесторы, впрочем, не особо интересуются продуктами в евро, но некоторые участники рынка полагают, что с началом торгов интерес может возрасти. "Если нам предлагают казначейские облигации на новом рынке в США [т. е. на Eurex], нам не дают ничего такого, чего бы у нас уже не было, - говорит Майкл Мэннинг, гендиректор брокерской компании Rand Financial Services. - Но если мне позволят торговать немецкими продуктами в США, это существенно оптимизирует мой бизнес". (Использованы материалы WSJ, FT. )

Источник: Ведомости